指数观察指标

不同指数和资产的运行特征不同，适合关注的指标也可能不同。

这里记录当前用于观察各类指数和资产的主要指标，作为后续研究和实验的参考入口。

这些指标只是观察工具，不代表单独使用某个指标就可以直接决定买卖。

红利 / 红利低波

重点观察：

• 股息率
• 股息率历史位置

红利类指数的收益来源和估值特征与分红能力关系较强，因此目前优先使用股息率作为主要观察指标。

后续可进一步验证：

• 高股息率是否对应更好的长期买入位置
• 低股息率是否适合作为减仓参考
• 不同股息率区间对应的未来收益分布

沪深 300

重点观察：

• PE 历史分位

当前优先使用 PE 历史分位观察沪深 300 的估值位置。

PB 可以作为辅助信息，但暂不同时引入过多估值指标。

可重点观察：

• PE 历史低分位区域的后续表现
• PE 历史高分位区域的风险收益特征

具体阈值需要通过历史数据和实际样本进一步验证。

中证 1000

重点观察：

• MA250
• 当前价格相对 MA250 的偏离程度
• 极端下跌情况

中证 1000 波动相对较大，目前主要观察价格是否长期位于年线下方，以及是否出现明显偏离长期均线的情况。

后续可研究：

• 跌破 MA250 后不同偏离程度的未来表现
• 极端下跌后的修复概率和修复周期

创业板 50

重点观察：

• CCI
• MA250
• 当前价格相对年线的偏离程度

目前主要从超跌程度和长期趋势两个方向进行观察。

CCI 用于辅助识别短期极端状态，MA250 用于观察长期价格位置。

纳斯达克 100

重点观察：

• 距近 12 个月高点的回撤幅度
• 长期趋势

纳斯达克 100 波动较大，历史高点回撤可以作为观察机会的入口之一。

目前更关注：

• 不同回撤幅度后的未来收益
• 大幅回撤后的修复时间
• 长期趋势是否仍然保持

回撤幅度本身不作为机械买入规则。

白酒

可观察：

• 公募基金对白酒行业的配置比例
• 白酒持仓占基金总资产的比例

例如：

全市场基金持有白酒资产 ÷ 基金总资产

这个指标可以用于观察基金经理整体对白酒行业的配置意愿，以及机构配置热度的变化。

后续方向

本文记录的是当前观察框架，不作为固定交易规则。

如果某个指标或阈值逐渐形成明确假设，并具备可验证条件，可以进一步建立独立实验进行验证。